PPP基金能够高效的引入各类短期、中长期的金融工具，也包括财政支持手段，能够联合各类参与主体，形成优势互补，方便各方在不同的阶段进入和退出。充分利用结构化来设计放大杠杆，合理的分散降低投资的风险，能够较好的满足各方的利益需求。

现阶段的PPP基金有以下三个基本的特征：

1、存续期限较长。2、组织形式集中。3、交易结构明确。

整体来看，现阶段PPP基金是多采用优先列后的结构，以财政资金、社会资本方、基金管理人通常为列后级的管理人。产业资本和政策性的金融机构为加成投资人。商业银行、保险投资机构一般是作为优先级的投资人。

PPP基金的主要模式

根据各地设立PPP基金的交易结构来分析，目前我们国家地方政府参与发起设立的PPP基金在运作模式上主要有政府主导的、产业资本主导的、金融资本主导的三种模式。

（一）政府主导的PPP基金。

这种基金在运作上包括三种模式：

一：地方平台公司作为政出资人代表，组织发起设立PPP基金，基金实行母资金和子基金两级的架构。

二：地方平台公司作为政府出资人代表，组织发起设立PPP基金，不设立子基金。

三：财政出资，联合金融机构和社会资本发起设立基金，进一步划设子基金，并且通过政府购买服务的方式，来引进专业的基金管理机构。

（二）产业资本主导的PPP基金。

以产业龙头企业作为牵头方，通过产业资本与金融资本的组合，在与进虫机构签署总对总框架协议，设计一揽子合作模式的基础上，共同围绕特定产业PPP项目或者是有关资产交易筹集资金。

（三）金融资本主导的PPP基金。

不少的金融机构仍然纠结在PPP项目融资如何纳入政府的债务，如何取得政府信用的支持。这是PPP基金的三种主要模式。

PPP基金运作的三大关键问题。

PPP基金的投资模式：采用什么样的投资模式，是大家都很关注的。

PPP基金的回报机制：不能脱离投资模式。和投资模式是紧密相连的。

PPP基金的退出机制：PPP基金存续期限届满，如果还有项目没有实现退出，这个时候可以考虑由投资该项目的基金出资人，表决是否延长存续期限，如果未能获得通过，这个基金应该到期解散。债券可以通过提前设计，使他不超过PPP基金的存续期，这是PPP基金退出模式的一种。

规范PPP基金运作的几点思考。

一是做好层次设计。

二是强化规模控制。

三是坚持专业化运作。

四是加强风险管控。